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来源：marketwatch官网五、估值由于OBM对收入的贡献将继续增大，我们认为2018财年ASP将继续拉高4%左右，毛利率达到33%-35%。国内零售业务的发展和外销批发业务的稳健增长，将在2018年带来至少34%-36%的收入增长。产能提升和国内零售业务的拓展工作，会在一定程度上影响经营利润率，剔除其他收入的影响，2018年核心净利润可增长43%-45%。2019年，产能持续提升，国内零售业务也应当渐入佳境，预计可保持30%以上的收入增长，核心净利润增长33-35%。

当你去查看那些受欢迎的公司时，你会惊讶于它们的信用评级。收购狂潮之后，美国电话电报公司被降级为BBB。美国通用电气公司等于BBB+。特斯拉是B-，这完全是垃圾。通常情况下，评级机构似乎会将大型企业雇主的评级保持在垃圾级以上一到两个等级，以避免对这类政治上受到青睐的大型企业造成伤害。福特和通用汽车就是很好的例子。我也不是唯一这么想的人。有很多研究表明，越来越多的公司被评为垃圾级以上的一两个级别。这意味着有很多债务可能具有垃圾债券的风险，但评级却比垃圾债券高一两个等级。

责任编辑：李锋今年前5个月钢铁行业利润达1526亿元，同比增1.15倍在7月24日举行的国新办新闻发布会上，工业和信息化部新闻发言人黄利斌称，化解过剩产能的举措有力地推进了产业结构调整优化，使行业步入良性发展轨道。他以钢铁行业举例，钢铁行业2015年盈亏相抵仅实现利润526亿元，而亏损企业亏损额就高达1398亿元，主营业务收入利润率仅为0.81%；今年前5个月，该行业实现利润达到1526亿元，同比增长1.15倍；主营业务收入利润率上升到6.09%，同比提高2.83个百分点。

两年多时间，京东金融的估值是A轮的3倍左右。马骥表示，这说明金融科技的模式得到了投资人的认可。投资人对京东金融的未来也充满期待。他给出了一组数据：京东金融各项业务均保持高速增长。截至目前，京东金融累计服务金融机构超过700家，并与金融机构共同服务800万线上线下小微商户和4亿个人用户。

在经历了短暂回调后，科创板股票再次集体拉升，其中N安集在10时39分涨幅达到520.57%，再次遭遇盘中临时停牌。10时59分，N通号市值超千亿元，再遭临停：11时12分，科创板股票换手率均超50%，N安集换手率近70%：巨大涨幅下，科创板换手率继续攀升，此时换手率已全部超过50%，涨幅最高的N安集更是近70%。

第二地方债务，地方债务我们认为他目前的问题还不是政府负债过多，债务负担重视的问题。但最核心的问题是期限的错配非常之严重。我们看到一个数字，中国地方政府债务发生是在2008年以后，跟四万亿高度相关，一二三齐步走，大家修铁路，但是行动也是一致的，修铁路的钱银行借的，银行提供短期资金，铁路没有修好，银行的帐已经到期了，这构成了典型的期限错配。那么现在允许地方政府开始可以发债，我觉得很多研究者把发债认为是扩大内需扩大投资的手段，是融资的安排。我个人认为更重要的是改善期限错配，借钱先还债。这样尽管是政府的债务负担并没有下降，但是期限错配大大下降，债务高峰可以运行，而且银行的利息抬高了。用债券置换银行的利息，政府的融资成本也会下降。前几年中间已经是这么做的。允许地方政府发债，偿还银行的债务。假如说今后还要解决这个问题，恐怕这个发行规模还要加大，而且还应该偿还范围更加之多。那么所有财政要承担的债务是不是都要考虑它期限错配。